تقرير الصكوك السنوي 2026 — السوق المالية الإسلامية الدولية | المنامة
تجاوز حجم سوق الصكوك العالمية عتبة تريليون دولار للمرة الأولى في تاريخه، ليبلغ 1.015 تريليون دولار، وفق النسخة الخامسة عشرة من التقرير السنوي للصكوك الصادر عن السوق المالية الإسلامية الدولية.
ويتوزع هذا الإجمالي بين صكوك دولية قائمة بقيمة 280.58 مليار دولار، وصكوك محلية قائمة بقيمة 734.93 مليار دولار.
أولاً: إصدارات عام 2025
| نوع الإصدار | القيمة | النمو السنوي |
|---|---|---|
| الصكوك الدولية | 98.9 مليار دولار | +50.8% |
| الصكوك المحلية | 163.9 مليار دولار | +17.5% |
| الإجمالي العالمي | 262.9 مليار دولار | +28.2% |
وتُعد نسبة 28.2% أقوى نمو سنوي تسجله السوق منذ سنوات، فيما شكّلت الصكوك الدولية القطاع الأسرع نمواً.
ثانياً: توزّع الإصدارات حسب المُصدِر
| الفئة | القيمة | النمو السنوي | الحصة |
|---|---|---|---|
| السيادية | 137.5 مليار دولار | +15.6% | 52.3% |
| شبه السيادية | 52.3 مليار دولار | +66.5% | 19.9% |
| المؤسسات المالية | 39.6 مليار دولار | +28.8% | — |
| الشركات | 33.5 مليار دولار | +39.4% | — |
ورغم بقاء الإصدارات السيادية مهيمنة على أكثر من نصف السوق، فإن الفئات الثلاث الأخرى سجلت نمواً أسرع منها، وهو ما يعكس اتساع قاعدة المُصدِرين عالمياً. وبرز المُصدِرون شبه السياديون تحديداً بمستوى قياسي ونمو تجاوز 66%.
ثالثاً: تحوّل في الأدوات المستخدمة
أصبحت صكوك الإجارة الأداة الرائدة في السوق المحلية بحصة 24.28% وقيمة 39.8 مليار دولار، متجاوزةً صكوك المرابحة التي تصدّرت المشهد في السنوات السابقة.
رابعاً: ترتيب الدول تراكمياً (2001–2025)
| الترتيب | الدولة | القيمة التراكمية | الحصة |
|---|---|---|---|
| 1 | ماليزيا | 1,080.77 مليار دولار | 43.69% |
| 2 | السعودية | 379.16 مليار دولار | 15.33% |
| 3 | إندونيسيا | 237.93 مليار دولار | 9.62% |
خامساً: تحديات المرحلة المقبلة
ركزت الندوة المصاحبة لإطلاق التقرير على ثلاثة محاور: معالجة التعقيدات الهيكلية بين الصكوك المدعومة بالأصول والصكوك القائمة على الأصول، والقضايا القانونية والشرعية المرتبطة بها، وتوحيد الوثائق باعتباره شرطاً لنمو القطاع.
“مع دخول المالية الإسلامية مرحلة نموها التالية، يجب أن يرتكز تركيزنا على بناء منظومة عالمية أكثر ترابطاً وكفاءة وابتكاراً، عبر تعزيز تدفقات السيولة المتوافقة مع الشريعة عبر الحدود والدفع بعجلة الصكوك المرمزة”.
— أفندي راشدي، نائب رئيس مجلس إدارة السوق المالية الإسلامية الدولية
“دمج المعايير القانونية مع تقنيات مثل الترميز الرقمي يمكّن من خفض تكاليف الإصدار، وجعل الصكوك متاحة للمستثمرين الأفراد عبر وحدات مجزأة أصغر”.
— د. أحمد الرفاعي، الرئيس التنفيذي بالإنابة للسوق المالية الإسلامية الدولية
خلاصة
يمثل بلوغ حاجز التريليون دولار مؤشراً على نضج أسواق رأس المال الإسلامية واتساع قاعدة مُصدِريها. غير أن استدامة النمو تبقى مرهونة بتوحيد الوثائق القانونية ومعالجة الفروق التشغيلية بين الأدوات المدعومة بالأصول وتلك القائمة عليها.
المصدر: تقرير الصكوك السنوي 2026 (النسخة الخامسة عشرة) — السوق المالية الإسلامية الدولية (IIFM)، المنامة، 15 سبتمبر 2026.
التقرير الكامل: iifm.net/sukuk-reports
